Cluster C — Schutz-Strategien (neutral)
Inflationsindexierte Anleihen
Inflationsindexierte Bundesanleihen (‚Linkers‘) gibt es in Deutschland seit 2006. Ihr Nominalwert wird an den HVPI gekoppelt — sie sind das einzige Instrument mit explizitem Inflationsschutz.
Datenquelle: Statistisches Bundesamt (Destatis), VPI-Wägungsschema Basisjahr 2020 (Revision 2023), ergänzt um die HVPI-Abteilung 13 „Körperpflege" (HVPI-Wägungsschema 2026). Aktuelle Inflationsdaten: VPI Mai 2026 (Destatis PM 199/2026). Stand: Mai 2026.
Information, keine Anlageberatung
Diese Inhalte dienen ausschließlich der Information und stellen keine Anlageberatung im Sinne des § 1 Abs. 1a KWG dar. Vergangene Wertentwicklung ist kein zuverlässiger Indikator für die Zukunft. Für individuelle Entscheidungen empfehlen wir einen unabhängigen Honorarberater. Mehr Details →
Wie funktionieren inflationsindexierte Anleihen?
Bei einer normalen Anleihe ist der Nominalwert fest. Bei einer inflationsindexierten Anleihe wird der Nominalwert mit der Inflation (HVPI Eurozone) multipliziert. Auch die Zinszahlungen wachsen entsprechend.
Beispiel: Du kaufst 10.000 € Nominalwert einer Bundesanleihe mit 0,1% Zins, indexiert. Nach einem Jahr mit 3% Inflation ist der Nominalwert 10.300 €, der Zins basiert auf diesem höheren Betrag.
Bundesanleihen mit Inflationsschutz
Die Bundesfinanzagentur emittiert seit 2006 inflationsindexierte Bundesanleihen. Aktuelle ausstehende Anleihen (Stand April 2026):
| WKN | Laufzeit bis | Realrendite |
|---|---|---|
| DE0001030708 | 2030 | +0,8% |
| DE0001030716 | 2033 | +1,1% |
| DE0001030724 | 2046 | +1,3% |
‚Realrendite‘ = Rendite OBEN auf die Inflation. Bei 3% Inflation und 1,1% Realrendite ergibt sich eine Nominalrendite von ~4,1%.
Pro & Contra inflationsindexierte Anleihen
Pro
- Direkter Inflationsschutz (HVPI-Kopplung).
- Hohe Bonität (Bundesanleihen).
- Garantierte Realrendite zum Kaufzeitpunkt.
- Liquide handelbar an der Börse.
Contra
- Niedrige Realrenditen (oft <1,5%).
- Bei Deflation auch Rückgang des Nominalwerts möglich.
- Steuerlich komplex: Inflations-Aufzinsung gilt steuerlich als Ertrag.
- Kursschwankungen während der Laufzeit (Marktrisiko).
Steuerlicher Aspekt
Wichtig: Die jährliche Inflations-Aufzinsung wird steuerlich als Ertrag behandelt — auch wenn du das Geld erst am Ende der Laufzeit erhältst. Das kann bei höheren Inflationsraten zu unangenehmer Steuerlast ohne Cash-Zufluss führen.
Alternative: Inflations-Indexierte Fonds/ETFs
Es gibt auch ETFs auf inflationsindexierte Anleihen, z.B. den ‚iShares € Inflation Linked Government Bond‘. Sie bieten Diversifikation über mehrere Eurozone-Staaten und reduzieren das Einzelwert-Risiko. Nachteil: TER von 0,1–0,3% schmälert die ohnehin kleine Realrendite.
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